Прогноз акций Озон (OZON) на 2024 год

Ozon Holdings (OZON) - ведущая платформа электронной коммерции, работающая в России и предлагающая широкий выбор товаров разных категорий. Несмотря на то, что в стране относительно низкое проникновение электронной коммерции, COVID резко увеличил число пользователей, и будущее отрасли представляется более благоприятным, чем когда-либо.

Оценочная стоимость компании свыше $15,6 млрд, что составляет $75,2 на акцию с потенциальным ростом примерно на 34%

Финансовые итоги и перспективы развития компании OZON

В 4 квартале 2023 года компания показала рост 140% в годовом исчислении, демонстрируя последовательное ускорение (127 % в 3 квартале 2022), в основном благодаря увеличению количества заказов на 137 % в годовом исчислении до 29,6 млн.

Операционный денежный поток в 4 квартале 20223 года подразумевает безубыточность в 2022 финансовом году. Помимо роста выручки, основным фактором стало улучшение управления оборотным капиталом.

В 4 квартале 2022 года Ozon запустил кредитную платформу Ozon.invest и кредитный сервис OZON.Card, предназначенный для дальнейшей поддержки пользователей услугами компании. Стоит отметить, что карта дает право на получение 5 % кэшбэка со всех покупок, совершенных через платформу Ozon и Ozon.Card. OZON стремится стимулировать высокую частоту заказов (похоже, что держатели карт совершают более чем в 1,6 раза больше транзакций).

В России - один из самых низких показателей проникновения электронной коммерции, который составляет около 6%. С другой стороны в РФ 83 % проникновения интернета с 113 миллионами пользователей что является высоким показателем, и должно способствовать резкому росту электронной коммерции, как только привычки покупателей все больше и больше смещаются в эту сторону. Озон имеет все возможности для того, чтобы воспользоваться преимуществами этой тенденции.

Очевидно, что, как и для всех других платформ электронной коммерции, COVID-19 стал отличным стимулом, который способствовал проникновению электронной коммерции по всему миру. OZON, как и ее конкуренты, пытается расширить ассортимент предлагаемой продукции (она уже опирается на самый широкий ассортимент товаров, доступных в России), собственную логистическую сеть и платежные системы.

На данный момент у Ozon все еще отрицательный показатель EBITDA и FCF, но, как и ее конкуренты, она пытается очень быстро расширяться, чтобы получить достаточную экономию за счет масштаба и в ближайшее время стать прибыльной. По нашим оценкам, показатель EBITDA, будет положительным в 2023 году.

OZON испытывает внутреннюю конкуренцию на своем основном рынке (Яндекс и Wildberries), что, вероятно, ставит под больший риск его ожидаемый рост.

Прогноз курса акций OZON в 2024 году

По состоянию на начало ноября 2023 года акции компании Озон продавались на фондовом рынке по цене 4050 рублей за ценную бумагу. Учитывая максимум мая 2022 года (4800 рублей) и восходящий тренд, в первой половине 2023 года, по прогнозам аналитиков, стоимость акций OZON увеличится до 4500 рублей.

При покупке акций компании следует учитывать высокую волатильность ценных бумаг, закрытую дивидендную политику (в 2020 году выплаты акционерам были отменены), и конъюнктуру на рынке, меняющуюся очень быстро. При текущих тенденциях распространения электронной коммерции, акции OZON могут вырасти в цене за следующий год на 20-25%.

Риски инвестирования в акции Озон

Более сложная, чем ожидалось, конкуренция, замедлит рост компании, повлияет на прогнозируемую прибыль и задержит ожидаемый уровень безубыточности.

Общий макроэкономический контекст и геополитические риски являются другими факторами, вызывающими потенциальную озабоченность, поскольку они могут привести к снижению потребительских расходов и потенциальной девальвации российского рубля.