Дивиденды Полюс Золото в 2023 - 2024 году: прогноз, дата выплаты и последние новости

ПАО «Полюс» - ведущая золотодобывающая компания России, является одним из крупнейших производителей золота в мире. Компания имеет самую низкую себестоимость продукции в отрасли и большую резервную базу. ПАО «Полюс» является недооцененным хеджированием, заслуживающим места в портфеле любого долгосрочного инвестора. Базовая оценочная стоимость одной акции компании составляет 111,76 доллара, что на 42 % выше текущей цены акции в 78,60 доллара.

Размер, прогноз выплат дивидендов Полюс Золото и дата закрытия реестра в 2023 – 2024 году

Согласно последним данным по состоянию на ноябрь 2023 года, ПАО «Полюс» за последние 12 месяцев выплатило дивиденды в размере 9,05 доллара США на акцию. При текущей цене акций 220,04 доллара США это соответствует дивидендной доходности в 4,11 %. Формула расчета дивидендной доходности ПАО «Полюс» составляет: 9,05 доллара США ÷ 220,04 доллара США * 100 = 4,11%

ПАО «Полюс» выплачивает дивиденды 2 раза в год. Платежные месяцы - июнь, октябрь. В течение последних 10 лет компания ежегодно увеличивала размер дивидендов на 35,33%.

Коэффициент выплат, основанный на свободном денежном потоке, составляет 54,5 %. Основываясь на прибыли, ПАО «Полюс» распределяет 49,1 % своим акционерам. Аналитики ожидают, что дивиденды за текущий финансовый год увеличатся на 13,03 %.

За последние 12 месяцев средняя дивидендная доходность ПАО «Полюс» составила 3,91 %. Сегодня он составляет 4,11 % и, таким образом, на 0,20 % выше.

За последние 12 месяцев акции ПАО «Полюс» потеряли -0,26%. В 5-летней перспективе прирост капитала составит 263,33 %.

Финансовые результаты ПАО «Полюс»

ПАО «Полюс» - российская золотодобывающая компания, на которую обычно не обращают внимания западные инвесторы, стремящиеся вложить капитал в сферу драгоценных металлов. Производство с наименьшими затратами в секторе, высокая доходность капитала и благоприятная конъюнктура на рынке, делает компанию недооцененной инвестиционной возможностью.

Полюс получает большую часть своих доходов от продажи золота (наряду с небольшим количеством сурьмы) со своих рудников в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке России. Компания обладает крупнейшей базой золотых запасов среди всех горнодобывающих компаний в мире на уровне 104 миллионов унций. Для сравнения, следующие ближайшие конкуренты, Newmont Corporation и Barrick Gold, владеют 94,2 и 68 миллионами унций золота соответственно. В портфель «Полюса» входят рудник «Олимпиада», третий по величине золотой рудник в мире по запасам, и рудник «Сухой Лог», который потенциально может стать крупнейшим рудником в мире, когда он начнет добычу в 2027 году. Хотя окончательное инвестиционное решение будет принято не раньше 2022 года, проект «Сухой Лог» выглядит многообещающим. Месторождение, по оценкам, содержит 40 миллионов унций золота, и предварительные технико-экономические обоснования показывают потенциал для ежегодного производства 2,3 миллиона унций при общей денежной стоимости 390 долларов США за унцию.

Как для производителя золота, инвестиционные показатели ПАО «Полюс» в значительной степени зависят от цены на драгоценный металл. Параллельно с коррекцией золота с момента достижения новых максимумов в августе 2020 года, акции компании откатились от максимума в 125 долларов, и в настоящее время торгуется на уровне около 90 долларов.

Общая доходность за 3 года, тем не менее, по-прежнему остается высокой на уровне 139 %, опережая индекс S&P 500. Даже без учета дивидендов, ПАО «Полюс» все равно удалось превзойти бенчмарк S&P 500.

Полюс выплачивает инвесторам солидные дивиденды в размере 5,84 доллара на акцию, что приводит к текущей доходности в размере 6,22 %. Несмотря на такую высокую доходность, фирма выплачивает только 32 % от своей текущей прибыли. Полюс придерживается прозрачной дивидендной политики, предусматривающей распределение раз в полгода 30 % EBITDA при условии, что чистый долг/EBITDA не превышает 2,5 раза.

Рыночная капитализация «Полюса» составляет 26,2 миллиарда долларов, общий долг - 3,9 миллиарда долларов, а денежные средства на балансе - 1,5 миллиарда долларов, в результате чего стоимость предприятия составляет около 28 миллиардов долларов.

Второй квартал 2021 года ПАО «Полюс» вновь показало хороший результат EPS, составив 4,76 доллара и превзойдя консенсус-прогноз по прибыли. Этот показатель EPS ниже, чем 12 месяцев назад, но большой прирост иностранной валюты во 2 квартале 2020 года может объяснить это явление. Сравнивая показатели за квартал по сравнению с предыдущим кварталом, основными факторами роста стали увеличение объемов добычи на всех действующих рудниках и более высокая цена реализации золота. Однако маржа операционной прибыли несколько ниже, чем во 2 квартале 2020 года и 1 квартале 2021 года. Это увеличение затрат объясняется более высокими налогами на добычу полезных ископаемых на двух шахтах, инфляцией затрат на ввод и временным снижением качества.

Благодаря низким производственным затратам показатели рентабельности являются одними из самых впечатляющих в отрасли. По сравнению со своими ближайшими конкурентами Полюс занимает первое место по рентабельности активов, рентабельности собственного капитала и рентабельности инвестированного капитала. В то время как ожидается повышение рентабельности инвестиций из-за более высокого финансового рычага, показатель в размере 32,7 %, тем не менее, впечатляет. Валовая прибыль составляет 72 %, что наилучшим образом отражает чрезвычайно конкурентоспособную себестоимость продукции, которую ПАО «Полюс» может достичь на своих шахтах. По всем остальным показателям рентабельности ПАО «Полюс» занимает не только первое место, но и существенно превышает среднее значение. Конечно, ПАО «Полюс» (наряду с Полиметалл) также выигрывает от более низкой ставки корпоративного налога в России по сравнению со своими западными и южноафриканскими конкурентами, что делает итоговую цифру особенно впечатляющей.

Перспективы развития компании в 2024 году и последние новости

Крупнейшим девелоперским проектом Полюса является Сухой Лог с запасами 63 миллиона унций. В Сухом Логе есть руда более высокого качества с содержанием 2,1 г/т по своим ресурсам. Он находится недалеко от других активов Полюса, что позволяет использовать всю инфраструктуру компании.

Ближайшим к завершению девелоперским проектом Полюса является Чертово Корыто, расположенное примерно в 170 километрах от Вернинского. У него 3,6 миллиона унций запасов и 3,1 миллиона унций ресурсов. На начальном этапе ожидается, что ЧК достигнет мощности 3,5-5,0 млн тонн перерабатываемой руды в год и производства золота в объеме 120-130 тыс. унций в год. ЧК имеет руду более низкого качества с запасом 1,53 г/т и ресурсным содержанием 1,50 г/т.

Золотодобывающая компания «Полюс» работает очень эффективно. Руководство проделало огромную работу, приведя структуру затрат компании к низкому уровню в отрасли, снизив TCC с 707 долларов США за унцию в 2013 году до 365 долларов США в 2019 году. Падение курса рубля по отношению к доллару США помогло покрыть 65 % денежных затрат в рублях.

Компания также разрабатывает проекты по освоению своих запасов. В 2017 году Полюс приобрел рудник «Сухой Лог», оцененный в 600 миллионов долларов США. «Полюс» приобрел 100 % акций рудника «Наталка» в период с 2004 по 2008 год. Компания ввела проект в эксплуатацию в 2012 году, а в 2019 году он полностью вышел на проектную мощность в 450 тысяч унций в год.

Эффективность работы компании иллюстрируется средним показателем рентабельности инвестиций за 5 лет в размере 33,5 %. За тот же период рентабельность инвестиций его крупнейших конкурентов составила в среднем 9,2 %.

«Полюс» также выплачивает 30 % EBITDA в виде дивидендов, если чистый долг ниже показателя EBITDA в 2,5 раза. Учитывая его потенциал по увеличению производства через Сухой Лог, дивидендная политика является перспективной.

Доля акций ПАО «Полюс» в свободном обращении составляет 20,44 %. За последний месяц среднесуточный объем листинга ПАО «Полюс» на Лондонской фондовой бирже составила 16,1 миллиона долларов США.

Существует неучтенный потенциал роста в виде новых шахт и ресурсов, конвертируемых в запасы.

Риски

Самый большой риск для инвестиций — это цена на золото. Стоимость золота поддерживается инфляционными ожиданиями, основанными на продолжающемся денежно-кредитном стимулировании. Если центральные банки и правительства больше не будут поддерживать экономику, цена на золото может снизиться. Кроме того, дефляционная среда, вызванная волной банкротств и дефолтов без государственной поддержки, окажет негативное влияние на цену золота.

В России всегда существует риск национализации. До тех пор, пока основные акционеры остаются вне политики, это не является серьезной проблемой.